本页说明 StockVane 上的数据来源、更新频率，以及哪些数据是由我们自行计算得出，而非直接取自数据源。
更新频率
- 报价在美股正常交易时段内约每 8 秒刷新一次，在盘前和盘后交易时段约每 45 秒刷新一次，休市期间约每 15 分钟刷新一次。
- 财务报表、估值历史、分红记录、持仓数据及空头持仓数据在覆盖名单中采用滚动更新方式，而非一次性全部更新，因此某家公司的基本面数据通常会有最长约一周的滞后。
- 分析师一致预期、评级及新闻标题采用与基本面数据相同的滚动更新方式。
- 日线价格图表（K 线图）单独维护，根据上游数据的可用情况，有时可能滞后约一天；页面顶部显示的实时价格不受此影响。
数据来源
报价、财务报表、持仓、分红及分析师数据均来自持牌的、达到券商级标准的市场数据源。StockVane 在发布前不会逐一将数据与公司原始申报文件进行独立核实；如果您发现某个数字看起来有误，请告知我们以便核查。
我们自行计算的数据
股票页面上的大多数数据均按照基础数据源的原始报告直接显示。少数数据是由 StockVane 根据其他已披露数据自行计算得出，而非由上游数据源预先计算：
- 企业价值（Enterprise Value）的计算方式为：市值加总负债再减去现金。
- PEG 比率的计算方式为：静态市盈率（trailing P/E）除以公司过去三年的净利润增长率。由于我们的数据中没有前瞻性（分析师预期）盈利增长数据，因此这是一个基于历史数据的静态 PEG，而非前瞻 PEG，使用时请注意区分。
- Altman Z 值（Altman Z-Score）根据公司披露的资产负债表和利润表数据，采用 1968 年提出的原始五项比率公式计算得出。该指标是一种通用的破产风险经验判断工具，对工业和制造业公司最为可靠，而对银行、保险公司等金融类公司的参考意义则大打折扣，因为这类公司的资产负债表结构不符合该模型的假设前提。
- 估值百分位（Valuation percentile）（显示在”估值”标签页）将个股当前的市盈率（P/E）、市净率（P/B）或市销率（P/S）与该股票自身过去五年的区间进行比较，而非与其他公司比较。
- 同业对比（Peer comparison）（在有数据的情况下显示于”估值”标签页）列出与该股票主要行业分类相同的其他覆盖公司，并按市值排序。
覆盖范围
StockVane 跟踪一份固定的覆盖名单，约包含 100 家美股上市公司，该名单定期而非持续审核更新。详见关于我们页面，了解更多覆盖范围信息。
价格与拆股
价格、历史K线、每股数据以及52周区间均已针对拆股进行调整，因此拆股不会在图表上造成人为的跳变。如果您看到的价格与印象中相差较大，通常是因为自您上次查看以来发生了拆股。
局限性
数据可能存在延迟、不完整，偶尔也可能出现错误。公司简介和新闻标题文本是自动汇总生成，并未经过逐行独立事实核查。完整使用条款请参阅免责声明。
标注为”Quant”（量化）的功能
股票页面上标注为”Quant”的解读，由 StockVane 的算法完全基于本页其他部分已说明的数据计算得出（包括价格历史、估值历史、分析师一致预期及评级变动、资金流向、空头持仓、机构持仓，以及 Altman Z 值）。这些均为基于规则的综合评分，并非由实时 AI/语言模型生成，生成过程也不会调用任何外部 AI 服务 – 我们在此说明这一点，是为了让”Quant”标签的使用方式保持透明。
- 量化评级（Quant Rating）：StockVane 动量信号（A–E 五档；显示于每个标签页的徽章）。每个交易日，系统会按过去12个月的价格回报率对所有覆盖股票进行排名，并与其自身的200日均线进行比对，得出一个评级结果：A 强力买入、B 买入、C 持有、D 卖出、E 强力卖出。A = 股价高于200日均线且动量排名在约前12名以内的最强个股（即模型组合持仓）；B = 动量排名前30%且股价高于200日均线；D/E = 股价低于200日均线（其中E档还要求动量排名位于后15%）；C = 其余所有情况。模型组合按反波动率加权持有约12只”A”档个股，整体缩放至约18%的年化波动率目标，并且只要标普500指数低于其自身40周（200日）均线，就会全部转为持有现金。由于12个月动量排名需要252个交易日的数据，而我们的日线价格历史从2021年9月左右才开始，因此模型在第一年只能持有现金（这也使其避开了2022年的市场下跌），此后才开始正常交易。成分每周重新调整；一旦某只持仓股票跌破其200日均线，会立即被剔除。
- 测试方式。历史业绩页面自2021年9月起，每个交易日都运行这套规则，并将结果（总回报与最大回撤）与标普500指数和纳斯达克100指数（均为含股息再投资的总回报口径）进行对比。这段历史记录是基于 StockVane 当前覆盖的约100只美股进行的回测；未来实盘的表现很可能会弱于回测结果。回报计算假设每周再平衡、每笔交易0.08%的交易成本，且不考虑滑点和税费。此处内容均不构成投资建议，规则也可能发生变化：当前生效的版本会在历史业绩页面上标注。
- 量化情绪（Quant Sentiment）（看涨/中性/看跌，取值范围 -100 至 +100；显示于”概览”标签页）综合了近期价格动量、过去数周的主力资金流向、空头持仓占流通股比例的变化趋势，以及分析师一致预期的倾向。该指标反映的是近期已公开的市场活动，并非 StockVane 自身的观点。
- 量化技术面展望（Quant Technical Outlook）（看涨/中性/看跌；显示于”概览”标签页）是一种经典的技术分析解读，将最新价格与其20日和60日均线进行比较。该指标仅描述历史价格形态，并非预测或目标价。
- 量化合理价值（Quant Fair Value）（隐含美元价格区间；显示于”估值”标签页）取该股票自身过去5年的平均市盈率及其正负1个标准差区间，分别乘以其静态每股收益（EPS），得出一个隐含价格区间，并与当前价格进行比较。如果某股票自身的市盈率历史波动过大，导致区间下限隐含出不合理的（零或负）价格，则该指标会被跳过，不予显示。
- 计算示例（合理价值）。假设某股票自身过去五年的平均市盈率为22，标准差为4，静态每股收益为$6，则隐含价格区间为18×$6至26×$6，即$108–$156，中位数为$132。若当前价格为$120，则处于该区间的下半部分。
- 量化分析师评级调整趋势（Quant Analyst Revision Trend）（改善/恶化/分化；显示于”分析师”标签页）统计该股票被跟踪的分析师评级变动中上调与下调的数量。只有在差距足够明显时（而非接近五五开时仅凭1次的微弱优势），才会判定为某一明确方向；当最近一次评级变动与整体趋势相反时，系统会明确标注这一情况，而不是让两者看起来自相矛盾。
- 量化持仓信号（Quant Ownership Signal）（增持/减持/分化；显示于”持仓”标签页）判读最近一期机构持仓变化的方向——主要依据机构持股比例的变化，当比例变化微乎其微时，则改为参考披露持仓的机构数量的变化。
- 量化财务健康度（Quant Financial Health）（良好/一般/较弱；显示于”财务”标签页）将 Altman Z 值归入标准教科书式的区间（低于1.8为财务困境区、1.8-3.0为灰色区间、高于3.0为安全区）——该指标对工业/制造业公司最为可靠，对银行、保险公司等金融类公司的参考意义则较弱。
以上所有指标均会在每次加载页面时根据最新数据重新计算，不保证未来表现，也不构成投资建议 – 详见免责声明。